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[최소한의 주식 공부 33] 재귀성: 가격은 어떻게 현실을 바꾸는가
주식 투자자가 알아야 할 가장 기본적이고 중요한 지식을 담아 ‘최소한의 주식 공부’를 연재합니다. 주식이라는 자산의 근본적인 실체에서 시작해, 의사결정의 주요 원칙과 피해야 할 함정에 대해 홍진채 라쿤자산운용 대표가 독자 여러분과 함께 고민합니다. ― 버핏클럽 Getting your Trinity Audio [//trinityaudio.ai] player ready... -------------------------------------------------------------------------------- 오늘은 재귀성에 대해 이야기해보겠습니다. 가격이란 무엇인가 투자를 진지하게 공부하는 사람들은 ‘가치’에 대해서 신중하고 정교한 논의를 펼치지만, ‘가격’에 대해서는 그다지 깊이 있는 논의를 하지 않습니다. 가격이란 그저 시장의 노이즈, 불확실한 것, 시장 비효율성의 상징, 기다리다보면 언젠가 가치에 ‘수렴’하는 그 무엇 정도로 논의되고 맙니다. 가격이란 뭘까요? 가격
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글 잘 읽었습니다.
가격은 참여자들의 마음속 가치가 일정하게 수렴한 것이고, 저마다 제한된 합리성을 가지고 시장에 참여한다는 것.
재귀성 이론을 이해하더라도 투자 의사결정에 반영하는 것은 또 다른 문제라 어렵다 느낍니다. 제가 이해하지 못해서 잘 못하는 걸 수도 있고요 ㅎㅎ.
가치평가 없이 매수하는 분들도 그분들 나름대로 합리적인 이유가 있더라고요(업황이 좋더라 등등). 가치평가만 고수하고 다른 참여자들을 광기로 보는 것도 기회를 놓치는 행동일 수 있더군요. 유연한 게 참 어려운 것 같아요.
대부분 가치 기반 평가를 좋아하지 않는다면 그들의 시선을 끄는, 큰 프리미엄을 받을 수 있는 요소가 꾸준한 실적보다 더 중요할 수도 있겠다 생각도 듭니다. 주식 투자 정말 어렵네용.